银行间债市开放推新举措 境外投资者可在境内对冲外汇风险邦度外汇局27日揭晓的《邦度外汇办理局合于银行间债券商场境外机构投资者外汇危险办理相合题目的合照》(以下简称《合照》)原则,银行间债券商场境外机构投资者可能正在具备资历的境内金融机构处分群众币对外汇衍生品生意。

  数日之前,央行研商局首席经济学家马骏曾正在公然场所展现,这一步骤将会消浸境外投资者的外汇对冲本钱,有助于吸引更众外资进入中邦债券商场。

  据悉,下一阶段外汇局将陆续深化外汇商场兴盛,足够贸易用具,扩宽到场主体,增加对外怒放,完好根基步骤,更好地餍足包含银行间债市境外机构投资者正在内的境外里商场种种主体的外汇危险办理需求,援救金融商场怒放。

  近年来,跟着债券商场对外怒放,境外机构正在境内债券商场的到场水准不绝上升。截至2016年尾,银行间债券商场境外投资者全部持有债券8700亿元群众币,较2015年尾增众834亿元群众币。

  正在这一靠山下,境外投资者持有群众币债券越众,面对的汇率危险敞口就越大。外汇局相合掌管人指出,正在群众币汇率双向浮转动性渐渐巩固的商场处境下,境外投资者持有群众币债券存正在办理外汇危险的需求。

  “当然,境外投资者可能正在境外群众币商场举行外汇危险办理,但跟着邦外里汇商场深度渐渐升高,有条款援救境外投资者到场邦外里汇商场,正在债券和外汇商场举行归纳办理。”上述掌管人展现。

  合系统计数据显示,2016年邦外里汇商场群众币对外汇贸易全部20.3万亿美元,此中衍生品贸易11.5万亿美元。

  故此次《合照》原则,银行间债市境外机构投资者可能正在具备资历的境内金融机构处分群众币对外汇衍生品生意。不外,此次境外机构投资者的局限不包含境外央行类机构,这是由于目前境外央行类机构已有众种渠道到场境外里汇商场,可能容易地办理投资银行间债券商场出现的外汇危险敞口。

  正在外汇局合系掌管人看来,这既是容易银行间债券商场境外机构投资者办理外汇危险,也是激动债券商场和外汇商场对外怒放的变革步骤。

  《合照》指出,境外机构投资者可能自助挑选处分远期、外汇掉期、钱银掉期和期权等《银行处分结售汇生意办理宗旨践诺细则》原则的群众币对外汇衍生品,正在邦外里汇商场已有的衍生品类型内不作贸易种类范围。

  《合照》的要紧实质还包含,境外机构投资者处分外汇衍生品生意应遵照实需贸易规定。

  何为实需贸易规定?外汇局相合掌管人说明,实需规定是指境外机构投资者展开外汇衍生品贸易,是基于对冲以境外汇入资金投资银行间债券商场出现的外汇危险敞口,或者说债券投资项下的外汇危险敞口是外汇衍生品的贸易根基。

  正在此规定下,境外机构投资者可能凭据自己对待单只债券或债券组合投资的外汇危险敞口处境,灵敏挑选外汇衍生品用具,以及操纵反向平仓、全额或差额结算等贸易机制。

  据会意,实需规定是邦外里汇衍生品商场的一个基础请求,这与商场到场者自己的慎重贸易规定是内正在类似的。这既爱护了外汇商场次序,也为商场到场者的贸易灵敏性供应了保险。

  值得指出的是,境外投资者是以客户身份通过银行柜台商场来到场我外洋汇商场的。上述掌管人先容,我外洋汇商场分为银行间商场和银行柜台商场两个目标,前者以金融机构供应商场滚动性为主。思考到境外机构投资者到场境外里汇商场要紧是对冲投资银行间债券商场出现的外汇危险敞口,现阶段不是商场滚动性的要紧供应者,以是以客户身份到场银行柜台商场齐全可能餍足需求。